《關(guān)于修改<內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定>的決定》（征求意見稿）起草說明

滬深港通機(jī)制開通以來整體運(yùn)行平穩(wěn)，在擴(kuò)大資本市場雙向開放,，引入境外長期資金,，增加內(nèi)地居民境外投資渠道方面發(fā)揮了積極作用。為進(jìn)一步完善滬深港通機(jī)制,，我會修訂《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》（證監(jiān)會令第128號,，以下簡稱《規(guī)定》）。現(xiàn)將有關(guān)修訂情況說明如下：

　　一,、修訂背景

　　近年來,，有部分內(nèi)地投資者在香港開立證券賬戶及北向交易權(quán)限，通過滬深股通交易A股,。目前此類交易總體規(guī)模不大,，交易金額在北向交易中的占比保持在1%左右。投資者數(shù)量約有170萬名,，但大部分無實(shí)際交易,，近三年有北向交易的內(nèi)地投資者約有3.9萬名。此類證券活動與滬深股通引入外資的初衷不符,，且這些投資者中98%以上已開立內(nèi)地證券賬戶可直接參與A股交易,，兩種途徑交易有發(fā)生跨境違規(guī)活動的風(fēng)險(xiǎn)，也給市場造成了北向交易中有不少所謂“假外資”的印象,，不利于滬深港通的平穩(wěn)運(yùn)行和長遠(yuǎn)發(fā)展,。

　　為統(tǒng)籌金融開放和安全，依法加強(qiáng)對跨境證券活動的監(jiān)管,，保護(hù)內(nèi)地投資者合法權(quán)益,，穩(wěn)定市場預(yù)期，維護(hù)滬深港通平穩(wěn)運(yùn)行,，我會決定修訂《規(guī)定》，規(guī)范內(nèi)地投資者返程交易行為,，對所謂“假外資”從嚴(yán)監(jiān)管,。

　　二、修訂內(nèi)容

　　本次將《規(guī)定》第十三條第一款修訂為,，“投資者依法享有通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制買入的股票的權(quán)益,。滬深股通投資者不包括內(nèi)地投資者,。”滬深交易所同步修訂的滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法對內(nèi)地投資者具體范圍等做進(jìn)一步明確，內(nèi)地投資者包括“持有中國內(nèi)地身份證明文件的中國公民和在中國內(nèi)地注冊的法人及非法人組織,，不包括取得境外永久居留身份證明文件的中國公民,。”

　　為順利推進(jìn)規(guī)范工作，保護(hù)存量投資者的合法權(quán)益,，我們做了過渡期安排,。自規(guī)則實(shí)施之日起，香港經(jīng)紀(jì)商不得再為內(nèi)地投資者新開通滬深股通交易權(quán)限,。政策實(shí)施之日起1年為過渡期,，過渡期內(nèi)，存量內(nèi)地投資者可繼續(xù)通過滬深股通買賣A股,。過渡期結(jié)束后,，存量投資者不得再通過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續(xù)賣出,；無持股內(nèi)地投資者的交易權(quán)限由香港經(jīng)紀(jì)商及時(shí)注銷,。

　　下一步，證監(jiān)會將堅(jiān)定不移穩(wěn)步推進(jìn)資本市場高水平雙向開放,，持續(xù)完善滬深港通機(jī)制,，便利境外投資者投資A股市場，深化跨境監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作,，切實(shí)維護(hù)滬深港通和兩地市場的平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展,。

　　特此說明。